三口齐进一场没有硝烟的战斗，巨子生物、华熙生物隔空交锋

专题：华熙生物和(💦)巨子生物干(⬛)仗

三口齐进　　来源：瑞恩资本RyanbenCapital

　　临近618，国牌护肤行业迎来一场目前看起来非常惨烈的公关战，中国美妆护肤行业的两大巨头巨子生物（02367.HK）、华熙生物（688363.SH），一起站在了聚光灯下，这是一场没有硝烟的战争。

　　6月1日晚(🌇)，两大巨头再次隔空交锋。

　　巨子(🎈)生物，于6月1日晚上22点(📜)27分在官方微信公众号上发布《巨子生物接受来(♋)自“大嘴博(⛽)士”（郝宇）所用检测机构道歉，但将追究造谣者法律责任》。

三口齐进　　巨子生物指，有关“可复美”未添加重组胶原蛋白的争议，5月30日我司收到了来自“大嘴博士”（郝宇）所用检测机构的道歉声明，该机构明确表示“我司对此做法不仅不予认同，更从未做出任何形式的授权”，并严令要求“大嘴博士”(🚭)（郝宇）“⽴即停⽌使⽤及转发该(🦍)《测试报告》的⾏为，以避免对社会公众产⽣更严重的误导 ”。

三口齐进　　华熙生物，于6月1日晚上19点30分(🈲)在官方微信公众号上发布《关于支持郝宇(🎟)博士维护消费者权益的声明》。华熙生物透露已(🍊)获得第(➖)三方检测结果，并警告“如相关企业(♉)无法正视自身问题，公司将向全社会公开相关检测结果”。

　　华熙生物指，由郝宇博士担任法人代(👈)表的上海柳页医创医疗科技服务有限公司由华熙生物参与的海南海熙私募股权投资基金与郝宇博士相(🚰)关公司共同投资，设立于2024年10月，华熙生物在该基金中(🍰)占比32.4%。基于此，由郝宇博士担任法人的柳页医创属于华熙生态的重要成员，华熙生物理(🌁)应予以坚定支持和依法保护。

　　截至2025年6月1日，

　　来自陕西西安的香港(🦇)上市公司巨子生物（02367.HK）的(🎭)市值为730.89亿港元，

　　来自山东济南的(🚄)A股上市公司华熙生物（688363.SH）的市值为242.96亿元人民币。

　　巨子生物与华熙生物对比（AI生成，相关数据未经核实）：

三口(📔)齐进　　基本信息

三口齐进(🥩)巨子生物：2000年成立，2022年11月在港股上市，总部位于陕西西安，是一家专注于重组胶原蛋白的生物科技公司(🥇)。

华熙生物：2000年成立，2019年(🕶)在科创板上市，总部位于(🕔)山东济南，是一家以透明质酸微生物发酵生产技术为核心的生物科技和生物材料公司。

　　业务布局

三口齐进巨子生物：业务涵盖功效性护肤品、医疗器械、功能性食品及特殊医学用途配方食品三大(♎)产业方向，旗下有可复美、可丽金等八大主要品牌。

华熙生物：构建了“原料+医疗+功能性护肤品+功能性(🕟)食品”四(🏵)大业务板块，旗下有润百颜、夸迪、bm肌活、米蓓尔等品牌。

三口齐进　　技术研发

巨子生物：2000年范代娣教授研发团队全球率先使(💘)用基因重(🈁)组和生物工程技术，成功研发出“类人胶原蛋白”，截至2024年已获授权及申请中专利达到167项。

华熙生物：(🔰)2000年郭学(🌻)平博士发明(📮)低成本、高效率的透明质酸生物发酵技术，2018年起将合成生物作为底层技术支撑及核心发展战略，2024年研发费用为4.66亿元，研发费用率7.13%。

　　产品特点

巨子生物：以重组胶原蛋白为核心成分，主打抗衰老、修复、保湿等功效，产品有可复美胶原棒等。

华熙生物：以透明质酸为核心成分，具有出色的即时补水保湿效果，产品有润百颜玻尿酸次抛精华等。

三口齐进　　市场表现

三口齐进巨子生物：2024年营收55.39亿元，同比增长57.2%；净利润20.62亿元，同比(🎿)增长42.4%。

三口齐进(🙅)华熙生物：2024年营收53.71亿元，同比下降11.61%；归母净利润1.74亿元，同比下降70.59%。

三口齐进　　渠道策略

巨子生物：坚持“医疗(👉)机构结合大众消费”的双轨销售策略(🛡)，线上直销渠道收(🌄)入占比达71.6%，线下直销和经销渠道收入占比28.4%。

华熙生物：2023年启动渠道改革，大幅削减直播带货投入，转而布局自营专柜和私域流量。